变革成果显现，时隔3年重回两位数增长 恒安国际去年业绩205亿元

3月19人，恒安国际（1044HK）在香港发布2018年度业绩公告。受益于持续的平台化小团队变革，恒安国际在2018年度实现20,513,881,000元（人民币，下同）收入，较2017年度同比上升13.5%，这也是时隔三年之后，恒安国际业绩重回两位数增长。虽然原材料价格在2018年到达了历史高位，导致成本压力增大，同时面临人民币贬值等外部因素，但恒安国际净利润仍然在去年实现了2.6%的同比增长，达39亿元。董事会宣布派发截至2018年12月31日止年度股息每股人民币1.20元（2017年：人民币1.15元）。

随着平台化小团队变革的持续深入，变革成效逐步显现，改革“红利”持续释放，恒安国际将迎来新的发展时期。

卫生巾业务

妇女卫生巾市场近年竞争激烈，集团积极升级及更新产品组合，以针对不同年龄层的需要。集团重点推出优质高档产品，如Space7系列以高级的包装，针对成熟及白领女性，奠定高档品牌的市场定位。集团在产品功能上不断升级，如「七度空间」的功能性升级产品如特薄系列、超长夜用420系列和甜睡裤系列等广受市场欢迎。于二零一八年，集团的卫生巾销售取得平稳增长，继续保持市场领导地位。

年内，卫生巾业务销售增长约6.1%至约人民币6,593,710,000元，占集团收入的约32.1%。二零一八年，凭借高档及升级产品在产品组合中占比提升，有效抵销石化原料成本上升的影响，卫生巾业务的毛利率增长至约为69.4%（2017年：68.8%）。

未来，随着集团战略的修订，将由单一的卫生巾产品，朝整体的“女性健康产业”延伸。一方面，会研发更多贴近市场需要的全新产品，升级现有产品及推出新包装产品；另一方面，集团将会积极研发及发展满足消费者需要的女性护理产品，为进入女性护理产业这个庞大的市场奠定基础。集团亦继续以电商渠道辅助，配合年轻一代的消费习惯，进行对市场更有效的销售，预期二零一九年的销售将继续保持稳定增长。

纸巾业务

2018年，纸巾业务仍然是集团最大的收入来源，占整体收入约49.9%。年内原材料成本处于高位，加上国内环保措施对造纸业造成很大压力，逼使议价能力较低且环保不达目标中小型制造商被淘汰，加速生活用纸行业整合。

集团凭借其规模优势，于年内维持产品的价格稳定，加上集团领先的环保生产技术，令集团在充满挑战的环境下，仍成功抢占市场份额及提高产品渗透度。2018年，升级产品组合如茶语丝享系列、超迷你湿纸巾系列广受市场欢迎，其销量在国内持续录得显著的增长并领先市场，其中超迷你湿纸巾更在年内成功进入马来西亚市场，深受当地消费者欢迎。

回顾年内，纸巾业务收入大幅上升约18.8%至约人民币10,227,313,000元，约占集团收入的49.9%。集团有信心在平台化小团队经营的策略全面实施后，有效地进一步优化产品组合并提升成本效益，再加上木浆价格已经于2018年后期开始下跌，预期纸巾业务的毛利率将在2019年逐步改善。

此外，环保已成为现代人的生活态度，二零一九年，集团将将会以竹π系列为重点推广品牌。集团积极响应市场对环保及野生保育意识的提高，于2018年与中国陕西秦岭大熊猫繁育?；せ睾献?，认养两只熊猫，并命名为“恒恒”和“安安”。在即将推出的升级及全新竹π系列产品及其宣传推广中，集团将加入熊猫素，推广产品之余，也希望提升国民对环境的关注。

纸尿裤业务

近年来，电商、微商以及海外代购等碎片化渠道，对传统商超购买渠道形成较大冲击。

2018年，纸尿裤业务收入下降约14.4%至约人民币1,536,304,000元，约占集团整体收入的7.5%（2017年：9.9%）?；毓四昙?，纸尿裤市场竞争非常激烈，集团策略性地加大纸尿裤业务在电商渠道及母婴店的投入，继续推行全渠道的策略。截至二零一八年十二月三十一日止年度，电商渠道的销售同比去年增长约10%，有助缓和集团纸尿裤整体销售额的跌幅。

集团发展高质高档高毛利产品，继续以优质高档品牌「Q•MO」为发展重心，令「Q•MO」的销售额相比去年同期增长超过三倍，占纸尿裤销售收入超过约5%。一方面，集团的成人纸尿裤业务收入约人民币174,963,000元，占纸尿裤销售收入约11.4%，销售额相比去年同期增长约15.1%。

电商策略

2018年，集团电商渠道营业额（包括零售通及微商销售）超过约人民币29亿元，比去年同期上升约超过50%。电商对整体销售额贡献亦上升至14.4%（2017年：10.6%）。本集团的业务，尤期是纸巾的销售继续得益于电子销售渠道的快速增长。另外，集团于年内透过针对性投入电商费用及持续优化电商的产品组合，持续提升电商销售的利润水平。

未来，本集团将继续扩大电商渠道的覆盖率，推出电商专项商品，如电商配搭组合及配会电商的促销活动。集团相信，在销售、供货、物流配送上的效益提升，将有利集团二零一九年的电商销售及利润继续提升。

国际业务发展

集团积极发展中国以外的市场，目前集团产品已销往43个国家及地区，拥有76个直接合作大客户或经销商。

2017年，集团收购马来西亚证券交易所主板上市公司皇城集团 （股份代号为7203） 合共80,003,000股，占皇城集团股本权益约50.45%。

2018年，恒安集团品牌的产品成功进入马西亚市场，引进高档成人纸尿裤及便利妥品牌，建立老年护理产业。二零一八年第四季，恒安在马来西亚推出创新性迷你湿纸巾，销售及口碑良好，藉此开拓当地市场。

年内，皇城集团的收入和净利润分别为约人民币425,080,000元及人民币14,975,000元。约占总销售额及净利润分别约2.1%及0.4%。

二零一九年，皇城集团将积极在马来西亚的不同销售渠道 （如便利店、电商等）推广恒安的产品品牌，全方位建立品牌形象及高质量的产品理念。集团将继续升级现有皇城产品，研发并推出高档产品，并计划新生产线（包括成人纸尿裤拉拉裤）于二零一九年投入营运，以提升产品竞争力。此外，作为东南亚市场布局的一部分，集团已在印度尼西亚设立销售处，推广及销售恒安品牌的产品。

另外，集团完成投资俄罗斯厂房，计划于二零一九年于当地开始生产纸尿裤，藉此将纸尿裤业务拓展至俄罗斯市场。

而在2018年4月投资的芬兰芬浆，现时正从事规划并旨在于芬兰库奥皮奥（Kuopio）建造大型生物制品厂。规划中之纸浆厂处于工程前阶段，并预计建造工程约于二零二零年展开，该工厂于落成后目标为每年为全球市场生产约1,200,000吨北部经漂白软木硫酸盐牛皮纸浆及其他生物制品。集团将业务拓展至上游纸浆，有助长远保证木浆供应的稳定性, 有利生活用纸业务长远的发展。

谈及集团的全年业绩，恒安国际主席施文博先生表示，尽管整体经济景气趋缓影响消费积极性，但生活用品及服务类别的人均消费支出较2019年仍增长9.1%，可见生活用品市场潜力巨大，恒安凭借自身产品、品牌、规模优势及有效的成本控制措施，将继续实现平稳增长。